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인공지능(AI)에 대한 관심이 급증하면서 그래픽 프로세서 제조업체 엔비디아(NVDA)의 주가는 2023년에 3배 이상 상승했습니다. 엔비디아의 칩은 대규모 언어 모델 및 기타 시스템의 훈련 및 활용에 사용되는 많은 AI 애플리케이션의 필수 제품이 되었습니다. 올해 많은 투자자들의 질문은 엔비디아가 올해 상승 궤도를 유지할 수 있는지 여부입니다.
월스트리트의 분석가들은 이 질문에 단호하게 "그렇다"라고 답했습니다. 엔비디아의 향후 성과에 대한 낙관론에 동의합니다. 인공지능의 시대와 그에 따른 컴퓨팅 성능에 대한 막대한 수요는 이제 막 시작되었으며 이 시점에서만 확장될 가능성이 높습니다. 엔비디아는 이 분야에 진출하려는 다른 회사에 비해 엄청난 브랜드 파워와 유리한 위치를 선점하고 있습니다.
또한 회사는 향후 몇 년 동안 잉여 현금 흐름을 3배 이상 늘려 신제품 개발에 대한 무한한 가능성을 열어줄 계획을 가지고 있습니다. 이는 이미 작업 중인 향후 제품의 유망한 파이프라인 위에 있습니다. 아래에서는 엔비디아 투자가 여전히 매력적으로 보이는 이유를 자세히 살펴보겠습니다.
엔비디아와 인공지능(AI)
2026년까지 전 세계 약 80% 이상의 기업이 생성형 AI를 사용하여 AI 반도체 시장을 2027년까지 약 1,200억 달러 규모로 성장시킬 것으로 예상됩니다. 엔비디아는 이러한 수요 증가를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 레이먼드 제임스(Raymond James)의 분석가인 스리니 파쯔리(Srini Pajjuri)에 따르면 이 회사는 2024년까지 AI 칩 시장 점유율의 85%를 차지할 것으로 예상됩니다.
일반적으로 수만 달러의 비용이 들고 여러 GPU가 동시에 작동하는 시스템에 설치되는 엔비디아의 고성능 엔터프라이즈 그래픽 처리 장치(GPU)는 기술 회사의 수요가 있지만 대부분의 소비자에게는 아직 도달하지 못하고 있습니다. AI를 탐구하려는 개인에게 다행스럽게도 엔비디아는 솔루션을 준비하고 있습니다.
1월 8일, 엔비디아는 개인용 컴퓨터에 사용되는 세 가지 GPU인 RTX 4060 Super, RTX 4070 Ti Super 및 RTX 4080 Super의 출시를 발표했습니다. 이 GPU는 생성형 AI 프로그램을 실행할 수도 있습니다. 999달러 이하의 가격으로 제공되는 이 GPU는 엔비디아의 AI 칩 판매 영역을 소비자 시장으로 확장하는 데 도움이 될 수 있습니다.
하드웨어 판매는 최근 분기 동안 엔비디아의 주요 수익 창출원이 되어 주가 수익 비율(Price Earnings Ratio)*을 약 27배로 유지하는 데 도움이 되었으며 AMD(Advanced Micro Devices)와 같은 경쟁업체는 30대 후반을 기록 중입니다. 그러나 수익 증가가 반드시 PER이 낮아지는 이유는 아닐 수 있으므로 투자자는 여러 요소를 살펴보는 것이 중요합니다.
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*주가 수익 비율(PER): 주식의 시가총액을 당기순이익으로 나눠 계산. 기업이 벌어들이는 금액 대비 몇 배를 주식으로 투자받고 있는지 파악할 수 있다. PER이 낮다면 기업의 이익에 대비해 주식이 저평가받고 있음을 의미한다.
치열한 경쟁, 하지만 엔비디아가 유리
의심할 여지 없이 AI 시장을 놓고 엔비디아의 경쟁은 앞으로 몇 달 동안 계속해서 뜨거워질 것입니다. 인텔(Intel) 및 AMD와 같은 경쟁업체는 성장하는 시장의 일부를 차지하기 위해 노력하고 있습니다. 지금까지 인텔은 엔비디아보다 낮은 가격대의 GPU에 중점을 두었습니다. 엔비디아의 새로운 AI 지원 GPU가 저렴한 비용으로 출시됨에 따라 투자자는 인텔이 어떻게 반응하는지 지켜보고 싶어 할 수 있습니다.
엔비디아는 거대한 중국 시장에서도 우위를 점할 수 있습니다. 이 회사는 2분기에 미국 수출 규정을 준수하는 중국용으로 특별히 설계된 칩 생산을 시작할 계획인 것으로 알려졌습니다. 중국은 전 세계 반도체 시장의 약 3분의 1을 차지하고 있습니다.
잉여 현금 흐름 계획
뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 엔비디아의 수익 증가가 향후 2년 동안 1,000억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하는 데 도움이 될 것으로 예상합니다. 지난 2년간 회사의 잉여 현금 흐름은 300억 달러 미만이었습니다.
잠재적인 자사주 매입을 고려하더라도 엔비디아는 수백억 달러를 사용할 수 있을 가능성이 높습니다. 이 자본은 혁신적인 제품 개발에 전략적으로 투자되거나 잠재적으로 회사의 전문분야를 벗어나 제품 및 서비스를 제공하는 회사를 인수하는 데 사용될 수 있습니다. 소프트웨어 및 구독 기반 AI 서비스가 표적이 될 수 있습니다.
주의할 부분
엄청난 모멘텀과 강력한 전망에도 불구하고 투자자들은 엔비디아와 관련된 위험 요소를 인식해야 합니다. 회사의 주요 수익원은 하드웨어 판매에 집중되어 있습니다. 중요한 자재 부족이나 기타 문제 등으로 인해 엔비디아는 어려운 위치에 놓일 수 있습니다.
회사는 중국에서 판매할 수 있도록 수출법을 준수하기 위해 일부 제품을 개편했지만 일부 주요 중국 기술 기업은 관심이 없다는 신호를 보냈습니다. 그 이유 중 하나는 중국 수출용으로 재작업된 칩이 엔비디아의 기존 주류 칩보다 느리기 때문일 수 있습니다.
엔비디아 주식의 목표 가격은?
팁랭크스(TipRanks)에서 엔비디아는 지난 3개월 동안 분석가가 지정한 매수 32건, 보류 4건, 매도 0건을 기준으로 강 매수(Strong Buy) 합의 등급을 받았습니다. 661.64 달러의 평균 엔비디아 주가 목표는 거의 21%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
결론: 아직 성장의 여지는 충분
종합해보면, 엔비디아는 글로벌 AI 수요로부터 지속적으로 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있는 것 같습니다. 강력한 신제품 파이프라인을 보유하고 있으며 지속적인 혁신을 위해 현금을 창출할 수 있을 것으로 보입니다. 이러한 이유로 분석가들이 해당 주식을 Strong Buy로 평가하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 엔비디아는 2023년 가장 실적이 좋은 주식 중 하나였으며 분석가들은 엔비디아의 대규모 강세장이 아직 끝나지 않았다고 믿고 있습니다.